基于投资者视角的贵州茅台财务能力分析开题报告

1. 研究目的与意义

一、选题背景

1、政策背景

国务院印发《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》，支持赤水河酱香酒产区建设。该《意见》指出:要发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产区优势，建设全国重要的白酒生产基地;稳妥推进白酒企业营销体制改革；提升中国（贵州）国际酒类博览会等展会活动的影响力等。

2. 研究内容和预期目标

一、研究内容

本论文将以贵州茅台2019-2021年的财务报告和其他会计资料为依据，采用定性分析与定量分析相结合，打破传统方式，以贵州茅台财务报表为核心，搭建了以战略分析、财务效率分析、财务综合分析为一体的全方位分析体系。探究贵州茅台在疫情背景下经营管理中存在的机遇与挑战,为贵州茅台提供一些合理的建议，具体内容如下：

（一）引言

3. 国内外研究现状

一、国内研究现状

[1]刘德伟,王作功（2022）经对比发现,贵州茅台与五粮液均有较强的偿债能力和营利能力,但也均面临闲置资金偏多,从而导致机会成本较高的问题。贵州茅台相比五粮液具有更好的营利能力,而五粮液的存货周转速度相对贵州茅台更快。[2]张茂杰（2021）对贵州茅台2016-2020年五年的财务报表数据进行加工整理，从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等方面进行单项分析，并辅以必要的杜邦分析, 认为贵州茅台的盈利能力具有较强的领先优势。考虑到利润最大化，企业应该增加投资渠道和拓宽投资方式，为公司创造价值，为股东创造财富。 [3]周润雪,李子暄（2021）研究采用swot分析、指标分析法、趋势分析法和结构百分比分析法，综合评价该公司的财务状况，认为贵州茅台具备良好的财务状况，值得投资者投资。[4]赵桦,李强（2021）采用“贵州茅台”2019—2020年第三季度财务报表数据，共7个季度节点。基于财务指标及eva模型对中国白酒上市公司的投资价值进行分析。通过对比其盈利能力、偿债能力和营运能力，得出“贵州茅台”目前仍处于较好发展态势，领先于同行业的其他企业。通过eva模型对“贵州茅台”进行了预测和评估，总结出“贵州茅台”目前股价整体上偏低，有较高的投资价值。[5]张冰（2021）通过对公司资产负债表质量项目、利润表质量项目、所有者权益变动表质量项目进行深入分析.加以印证茅台公司整体状况良好.但应注重产业转刑与产品创新。[6]邵珠超（2021）指出：2016到2018年间，贵州茅台的各项利润指标均出现向好发展的趋势，其客户粘性较高，成本变动也不大，同时销售费用下降，因业绩好转减少广告宣传及市场拓展费用。[7]张淼（2021）研究了2016—2020年贵州茅台股价与传统会计指标及经济增加值（eva）的关联程度。最终结论为,eva可以更好地表现股价,但是如果将二者及非财务指标结合起来共同对股价表现进行解释,效果会更佳。[8]李康（2020）主要分析了2015-2019年茅台的各项指标，从偿债、盈利、运营三大角度得出：贵州茅台具有极强的长期稳定盈利能力，投资价值十分显著。从估值水平来看，贵州茅台目前明显处于高估的状态，短期内的投资风险非常高。[9]蔡传凤(2020) 从价值创造和价值实现角度分析了贵州茅台市值管理现状;从价值创造角度,盈利能力、核心竞争力、投资盈利能力及得当的发展策略是贵州茅台内在价值持续增长的动因;从价值实现角度,积极高额回报投资者、加强信息披露、控股股东增持及稳定专业投资者持股比例等是贵州茅台价值实现的主要方法。[10]王雪琛(2020)分析了2015-2019年茅台的各项指标,在偿债、盈利、运营三大角度基础之上,又使用市盈率法对贵州茅台的股票进行了估值。得出企业具有较强的盈利能力,投资回报率也较高,资产创造价值能力强,发展前景广阔,投资者可予以进行投资考虑。[11]国内众多学者主要是通过比较贵州茅台几年的各项指标变化，纵向得出公司的投资价值，横向纵向相结合的研究的文献较少。

4. 计划与进度安排

2022年12月，拟定提纲，通过学校图书馆、电子网络、期刊以及硕博论文收集相关资料，在学习与论题相关知识点的基础上，总结提炼出提纲，填写开题报告。

2022年3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟定出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析实证，完成论文初稿。

2022年3月至4月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。

5. 参考文献

[1]duqing qu, guangzhong hu, cong deng , yuan liu.comparison of innovation efficiency between wuliangye company and kweichowmoutai company[j]. frontiers in economics and management,2020,1(3):