海康威视的投资价值分析开题报告

1. 研究目的与意义

虽然我国证券市场和发达国家相比还较为年轻，但经过30年的发展，正在逐步趋于完善，市场有效性增强，交易活跃度提升，股票定价机制市场化，越来越多的人投身于证券市场投资。

在此背景之下，对企业进行投资价值分析就尤为必要。

本文选取业内领先的、研发型监控产品制造商海康威视作为研究对象，从定性和定量两个角度估算公司理论价值，进行价值分析和综合评判，作为证券投资者做出投资决策的依据。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

研究内容从以下几个方面展开：

1、海康威视公司的发展现状，使用swot分析法

3. 国内外研究现状

孙美, 刘亚萍 (2008) 通过区分不同行业进行研究以分析价值投资在中国的适用性, 得出结论:价值投资已经在我国具有适用性；李立辉 (2002) 分析并建立了上市公司投资价值的综合评估指标体系, 建立了相应的多层次综合评估模型, 并对沪、深股市各行业的投资价值作了综合评估, 得到了投资价值序列;刘强、赵振全 (2004) 建立了全面反映上市公司股票投资价值的指标体系, 应用DEA方法对股票的相对投资价值进行分析；幸素园、刘星、刘静楠 (2004) 通过指标的比较选择确定出对高科技企业的成长性及投资价值都有重大影响的几个重要因素, 运用灰色关联度的分析原理确定了公司投资价值的比较选优模型。陈青青、陈育俭、王灿辉（2018）认为投资价值分析的重要性在于分析竞争优势，分析潜在发展预期，并提供经营绩效的结论。陈瑶、王生龙、徐丹丹（2018）认为投资价值指标主要采取对比分析法、比例构成法构建，用以反映资产及销售收入的投资价值及经营绩效。陈喆（2018）研究指出随着市场经济发展，企业在市场经济中主体地位越加明显，为在竞争中发挥财务作用，投资价值起到了重要的作用，做好投资价值评估对企业具有重要意义。

国外学者提出了一些经典的股票内在价值预测模型, 如股利折现 (DDM) 模型、资本资产定价 (CAPM) 模型、套利定价 (APT) 模型、自回归条件异方差 (ARCH) 模型等, 形成了比较系统的理论和比较完善的方法。在本杰明格雷厄姆的《证券分析》中, 首次提出了价值投资理念，他指出:就普通股而言, 安全边际是指内在价值超出支付价格的数量或若干年期间的预期收益和股息超出正常利息收入的数量。巴菲特师归纳出价值投资的本质是寻找股票价格与公司内在价值之间的差距。巴菲特对内在价值的定义为:一家企业在余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。内在价值的主要根据是企业的财务报表。罗伯特蒙克斯、亚历山德拉拉杰科斯在《企业价值评估》中研究指出比率分析是一种评估和比较公司在某一特定年份的业绩与前几年的业绩，并可能与同行业中的其他公司进行比较的方法。阿斯沃思达蒙德理在其所著的《价值评估》利用相关研究，分析了基于资产负债表和现金流量表的流动性、周转资本过程、传统和基于现金流量的盈利能力。关于企业价值评估模型的提出，自由现金流贴现模型奠定了估值模型的基础。D Hess（2001）认为如果给出理想的估值条件，则股息折现模型（DDM），剩余收入模型（RIM）和折现现金流量模型（DCF）必须产生相同的股本价值，但是在不太理想的条件下，从业者和研究人员报告的价值估计会有所不同，尤其是在普遍存在剩余价值或无法获得无限期的收益数据的情况下。Damodaran A（2015）认为股利折现模型与自由现金流贴现模型之间的主要区别在于现金流量的定义，股利折现模型使用严格意义上的现金流量折现到股权，而 FCFF 模型使用现金流量折现到股权的广泛定义即满足所有财务需要和投资需求后的剩余现金流量。LUO C, LI X（2011）认为自由现金流贴现模型实企业估值理论中最成熟的模式，他将自由现金流的折现法应用于股权权益，比较了可持续增长模型，两阶段增长模型和三阶段增长模型，得出的结论是，前两种模型更接近于股票价值。

4. 计划与进度安排

撰写方案

首先通过查找阅读国内外与企业投资价值相关的文献、著作等，对投资价值的分析方法进行深入的学习；然后，收集整理海康威视公司的各项财务数据，结合股票市场的表现，全面综合的对公司进行投资价值分析。最后得出结论，总结投资建议。

5. 参考文献

[1]姚滨.论上市公司的投资价值分析[d]厦门大学.2002

[2]孙璐璐.中科曙光企业投资价值分析[d]西北民族大学.2021

[3]刘婉宁.疫情背景下快递行业投资价值研究——以顺丰公司为例[j]中小企业管理与科技